一文详解腾爱芒、B站等平台2021年财报：营收增长放缓 持续推进降本增效
2022年3月23日，腾讯交出2021年第四季度和全年成绩单。财报数据显示，2021年第四季度总营收1441.88亿元，同比增速7.87%；净利润(Non-IFRS)248.8亿元，同比下降25%，这是继三季度净利下跌2%后，腾讯连续第二个季度出现单季净利负增长。
2021年全年，腾讯实现营收5601.18亿元，同比增长16%；净利润(Non-IFRS)1237.88亿元，同比微增1%，是近十年来公司净利增幅最低的一年。正如腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾所说：“腾讯业绩像自己的腰一样，不那么突出了。”
阿里巴巴集团于2月24日公布的2022财年Q3（2021年10月1日至12月31日）财报被业界评为近十年来阿里的“最差财报”。财报显示，截至2021年12月31日，阿里巴巴2022财年第三季度营收2425.8亿元，预估2449.1亿元；净利润204.29亿元，同比下降75%。集团成立18年以来，核心电商首次负增长。
今年年初，路透社报道字节跳动2021年全年收入约为580亿美元，同比增长70％，增速较2020年有所放缓。2021年中旬，字节跳动CEO梁汝波首次披露了公司在2020年的营收状况：2020年字节跳动营业收入为2366亿元（按彼时汇率约合343亿美元），同比增长111%，毛利润1313亿元，同比增长93%。
对于互联网平台来说，2021年或许是个转折点。一方面，移动流量见顶，很多国民级App下载和会员增长见顶。另一方面，监管部门对于平台经济反垄断的监管趋严。与此同时，在数据安全和隐私保护等方面，互联网巨头也要开始承担更多的责任。在此背景下，很多互联网巨头开始重新梳理自己的业务范围，寻找新的增长点，增强自身护城河。
具体到视频平台，不少财报显示，拥有亿级会员的视频平台会员增长正面临瓶颈。根据腾讯最新财报，腾讯视频的付费会员数为1.24亿，而Q3这一数字是1.29亿。爱奇艺财报显示，订阅会员数方面，爱奇艺第四季度日均订阅会员总数为9700万，而2020年同期为1.027亿，2021年第三季度为1.047亿。阿里巴巴的财报中没有明确优酷具体会员数量。
收窄亏损是视频平台财报的另一个关键词。根据爱奇艺财报，2021Q4的内容成本为49亿元，较去年同期下降5%；2021财年净亏损为62亿元，而2020年净亏损为70亿元，亏损收窄。阿里2022财年Q3财报也提及，继续通过对优质内容的高效投资和生产，提升运营效率，收窄亏损。腾讯财报同样显示，要降低腾讯视频的财务亏损。
在其他业务板块，2021年网络广告收入同比增长8%至886.7亿元，其中，社交广告增长11%至753亿元，而媒体广告下降7%至133亿元；金融科技与企业服务业务收入同比增长34%至1721.9亿元。
值得关注的是，腾讯的营收结构发生了很大转变——第四季度，来自金融科技及企业服务板块的营收首次超过游戏板块，成为营收贡献最大的业务板块。
腾讯视频方面，财报披露，腾讯视频的付费会员数同比增长1%至1.24亿。财报显示，对于近期的市场环境，正在采取措施优化成本，减少腾讯视频的财务亏损。
据悉，马化腾在员工大会上提到了“过冬”。他表示，过冬时要考虑两点：一是调整姿态，因外界环境变化进行降本增效，把子弹用在关键的战役上，“如果战场上没人了，子弹还在扫射是没意义的。”他提到，这时候需要重新“减肥增肌”，酝酿下一个风口或战役。二是要强化内部协作，而不是单打独斗，一个典型的例子是企业微信、腾讯会议和腾讯文档三个SaaS产品的融合打通。
从财报来看，以服务B端为主的数字技术和实体经济收入成为腾讯新的增长曲线，加速推动腾讯虚实融合、低速换挡。
财报显示，2021财年爱奇艺总营收306亿元人民币，同比增长3%，其中第四季度营收为74亿元。基于非美国通用会计准则财务指标（以下简称non-GAAP），全年non-GAAP运营亏损30亿元，运营亏损率由上年同期的15%收窄至10%，其中第四季度non-GAAP 运营亏损5.2亿元，运营亏损率由上年同期的13%大幅收窄至7%。
具体业务营收方面，爱奇艺四季度会员服务营收为41亿元，同比增长7%。在线广告服务营收为17亿元，同比下滑10%；内容分发营收为7.615亿元，同比下滑5%。2021财年爱奇艺会员服务营收为167亿元，同比增长1%。在线广告服务营收为71亿元，同比增长4%。内容分发营收为29亿元，同比增长7%。
值得关注的是，根据财报，四季度爱奇艺内容成本49亿元，同比下降5%。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报电话会上介绍，爱奇艺的策略是精细化运营，保证头部内容不减少，同时通过宣传让头部内容获得更多的收益。另一方面，减少采购质量不好的内容。除此之外，对长尾内容加强运营，从而发挥更大的价值。
龚宇介绍，“我们希望股东可以注意到，爱奇艺率先开启中国长视频行业的新阶段。市场竞争从单纯追求数量向注重质量转变，运营重点从抢占市场份额向提升运营效率转变，这已成为包括爱奇艺在内的行业头部企业的共识。”他表示，爱奇艺的目标是在保持行业领先地位的同时，实现2022年全年non-GAAP运营层面盈亏平衡，并尽快实现季度non-GAAP运营层面盈亏平衡。
根据业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入153.53亿元，同比增长9.62%，归母净利润21.14亿元，同比增长6.63%。相比此前三年的数据，增速均有所下滑，近四年首次从两位数进入个位数增长。
但芒果超媒核心主业芒果TV互联网视频业务仍保持稳健增长，全年实现营业收入112.61亿元，同比增长24.28%。其中，广告业务表现最为亮眼，全年收入为54.53亿元，同比增长31.75%；会员及运营商的营收增速也分别达到13.3%及27.17%。
广告业务的亮眼表现得益于芒果TV在综艺领域的优势。公告显示，公司全年开拓新广告客户118个。其中，《乘风破浪的姐姐2》一举拿下15个赞助；《披荆斩棘的哥哥》获得超16个赞助；《大湾仔的夜》和《哥哥的滚烫人生》，也分别获得8个和7个赞助商。
除了巩固综艺的传统优势，芒果超媒也加大了剧集方面的投入。去年，季风剧场宣布，相继推出《张卫国的夏天》《妻子的选择》《非凡医者》等剧集。今年季风剧场的《江照黎明》口碑不俗。此外，古装励志美食剧《尚食》自上线以来，表现可圈可点，点击量已经突破20亿。
内容之外，芒果超媒在大屏、电商、实景娱乐等赛道均有布局。2020年，芒果TV首次发布了最新孵化的视频内容电商平台——“小芒”。报告期内，小芒App日活峰值达126万。
此外，芒果超媒还布局线下实景娱乐赛道，依托《明星大侦探》《密室大逃脱》等优质内容，将IP从线上延伸到线下，开创全新品牌M-CITY，致力于打造线下实景娱乐综合体，包括剧本创作与版权保护、DM 培训、线下实体运营等。
营收增长之外，亏损也进一步扩大。第四季度B站净亏损为20.99亿元，上年同期净亏损8.44亿元；调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为16.6亿元，上年同期为6.9亿元。全年来看，B站2021年净亏损为人民币68亿元，2020年则为人民币31亿元。2021年B站调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为55亿元，上年同期为26亿元，同比增长超过110%。
拆分各项业务看，B站游戏业务在2021年第四季度表现一般，取得收入13亿元，同比增长15％。广告方面，增势依然迅猛，第四季度同比增长120%至15.9亿元。全年广告业务收入45.2亿元，同比增长145%。
除了游戏和广告业务，第四季度B站增值服务业务收入18.9亿元，同比高速增长52%；全年增值服务业务收入69.3亿元，同比增长80%。在财报中，B站披露称，截至2021 年，B站百万粉丝UP主中，超过70%同时是直播主播。全年有超过60万内容创作者通过直播获得收入。B站表示将在今年提高直播内容在视频社区中的渗透率。此外，B站电商及其他业务收入10亿元，同比增长35%。
用户数据方面，第四季度，B站月均活跃用户2.72亿，移动端月均活跃用户2.52亿，均实现35%的同比增长。值得关注的是，本季度，B站月均付费用户增长至2450万，同比增长37%，付费率提升至9.0%。这些数据成果也提升了B站的变现效率——2021年B站月活用户带来的收入同比增加20%。
第四季度，B站月活用户同比增长35%，为2.72亿；移动端月活用户同比增长35%，为2.52亿；与此同时，日活用户7220万，同比提升34%。
值得注意的是，第四季度B站月均活跃UP主数量同比增长58%达304万，同比增长58%；月均投稿量达到1088万，同比增长83%。万粉以上的创作者数量同比增长41%。财报显示，2021年，超过130万UP主在B站通过创作获得了收入，其中已有超过55.7万名UP主加入了bilibili创作激励计划。
B站董事长兼首席执行官陈睿表示，2022年，实现健康、高质量的增长依然是B站的首要任务。与此同时，他也表示，“在扩大用户基础、提升商业化能力的同时，我们也将关注改善经营效率，收窄亏损。”财报中，B站也对2022年第一季度收入进行了展望，预计将达到53亿元至55亿元人民币。
具体到各项业务，2021年阅文在线业务整体收入为53.1亿元，同比增长9.6％。2021年，阅文集团平台新增了70万位作家和120万部作品，全年新增字数超过360亿。与此同时，内容孵化机制、社区运营策略及推荐效率不断优化，2021年阅文在线阅读MAU为2.5亿，同比增长8.6％，净增1970万，达到历史新高。
2021年阅文平台平均月付费用户达到870万，来自每名付费用户平均每月的收入同比增长14.4％至39.7元，用户为优质内容付费的意愿进一步加强。2021年12月，免费阅读内容的DAU也达到约1500万人，同比增长50％。
版权运营的增长是阅文财报中的一大亮点。财报显示，2021年阅文集团版权运营及其他业务收入为33.6亿元，毛利同比增长15.5％。其中，自有版权运营及其他业务收入为21.4亿元，同比增长30.0％。新丽传媒2021年收入为12.2亿元，实现净利润5.3亿元，同比增长24.3％，在与阅文IP生态链深度融合的推动作用下，新丽传媒的赢利能力进一步增强。
在财报中，阅文集团强调了其增长的关键要素：在不断加强IP生态链基础设施和能力的建设之外，将文字IP的价值提升为IP可视化、IP商品化、IP跨代际流传三个层次，并取得阶段性成果。
在IP可视化层面，阅文在多个领域持续涌现爆款。影视方面，继2021年上半年推出的《赘婿》《斗罗大陆》《叛逆者》《你好，李焕英》之后，在2021下半年及2022年年初，阅文继续贡献了多部口碑与热度双赢的优质作品。其中，由腾讯影业发起并出品主控、阅文和新丽传媒共同出品的电视剧《人世间》，创下了CCTV-1综合频道黄金档收视率近8年新高。新丽传媒、阅文影视、腾讯影业等出品的2022年春节档电影《这个杀手不太冷静》收获票房26亿元，位列2022年春节档票房第二。经典IP改编剧《雪中悍刀行》播放量已近70亿，收获了极高的市场热度。财报披露，阅文将聚焦于打造精品IP的长线系列化开发，例如《庆余年》《赘婿》《大奉打更人》等，并不断推出现实题材匠心之作。
财年内，阅文多个IP通过动漫、影视等形式触达更广阔的群体并形成对原著小说的反哺效应，令IP价值得以进一步释放。与此同时，阅文在消费品、潮流玩具和线下实景消费等领域展开布局，在IP衍生环节进行深度参与和开发，与合作伙伴共同努力推动IP衍生业务发展，为阅文的IP业务带来更广阔的上升空间。
在IP跨代际流传层面，目前，阅文培育的许多IP已超过10年。《斗罗大陆》初创于2008年，距今已14年；《全职高手》已有11年。阅文表示，将以“长期主义”的态度，让文学IP获得跨代际的能力，通过每个时代源源不断的内容创作和全新演绎，让好故事不断流传，成为一代又一代人共同的记忆，这也将成为阅文长期价值的牢固根基和依托。
图片来源：豆瓣及官微
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